鄭商所：投資者要警惕操縱期貨市場行為

日期：2018-06-13    來源：金源期貨    作者：金源期貨    點擊量：11734

期貨市場是各種投資者彙集之所，也是套保利益、套利利益、風險投資利益等多種利益彙聚紛争之處，因此，各類違法違規行為時有發生，操縱市場就是其中之一。操縱期貨市場違法犯罪行為侵害投資者合法權益，妨礙價格發現、套期保值等期貨市場基本功能的發揮，破壞期貨市場持續、穩健發展的根基。懲治操縱期貨市場的違法犯罪行為是一項常抓不懈的工作。

操縱市場害人終害己

近年來，國内期貨市場操縱案件雖然發生頻率不高，但梳理發現，其呈現出操縱手段綜合化、期現價格持續嚴重扭曲等特點，“甲醇1501”合約操縱案就是其中一個典型案例。

姜某曾是國内主要甲醇貿易商X公司的總經理，為進行套期保值做多“甲醇1501”合約。臨近合約交割月份時，“甲醇1501”合約持倉逐漸下降。為了使現貨市場價格符合預期并确保多頭套保持倉順利進入交割月，姜某累計動用4億資金，大量買入1501合約，在期貨市場上形成多方優勢。同時，姜某利用X公司在現貨市場上的優勢地位大量囤積現貨，造成甲醇現貨市場需求旺盛的假象，以期進一步推高期貨市場價格。

在此形勢下，許多投資者紛紛跟風做多“甲醇1501”。2014年12月3日，“甲醇1501”合約價格較11月14日上漲8.9%。然而，姜某因動用資金量太大後期無力追加期貨保證金，被期貨公司實施了強行平倉，大量合約抛單引發投資者恐慌性抛盤，僅3個交易日合約價格跌幅達就19.1%。結果，姜某不僅自己沒賺到好處，反而受到法律的嚴厲制裁，同時也傷害了廣大投資者的利益。根據《期貨交易管理條例》第四十條和第七十一條的規定，姜某的違法行為構成了通過集中資金優勢、持倉優勢連續買賣合約，以自己為交易對象自買自賣，或者為影響期貨市場行情囤積現貨等手段操縱期貨市場。

賬戶安全大過天

随着信息技術的快速發展，各種技術手段在期貨市場運用越來越廣泛，為期貨市場的發展起到了積極作用。但是也有不法分子利用這些手段在期貨市場興風作浪，危害投資者利益。某公司因賬号密碼設置過于簡單，被不法分子利用技術手段破譯。這些不法分子利用其賬戶在期貨市場進行不活躍合約對敲交易，導緻某公司損失數十萬元。

此外，不少不法分子利用虛假宣傳，吹噓盈利能力，為投資者提供投資建議甚至要求直接操作投資者賬戶，給投資者造成意外的損失。宋某因輕信韓某的盈利承諾，将其期貨賬戶交給韓某代為操作。韓某利用其控制的宋某和陶某賬戶連續做了多筆對敲交易，将宋某賬戶數萬元資金轉移至陶某賬戶。交易所發現宋某和陶某賬戶交易異常後，及時提醒客戶相關交易情況。後來在交易所和期貨公司的協助下，宋某經積極追償，促使韓某将相關資金返還給宋某。

期貨市場投資者在進入市場前，應該認識到期貨市場是一個專業性很強的市場，應當樹立理性的風險意識和投資意識。投資者在進入市場後，首先應當做好賬戶密碼管理工作，不要設置過于簡單的賬号密碼，或者輕信他人洩露賬号密碼；其次，對于市場和産品價格要有理性的判斷，不能人雲亦雲、追漲殺跌，否則很容易造成嚴重後果。同時，期貨經營機構應更加注重對期貨投資者的适當性管理，使具有一定投資經營和風險承受能力的投資者進入期貨市場，切實保護投資者合法權益。此外，期貨交易所和期貨監管部門應加強市場制度建設，不斷更新監控手段和技術，嚴厲防範和打擊各類違法違規行為。

來源：信用中國官網